Výkonnosť investícií vedie rebríček poistných rizík
Prieskum „Banana Skins” identifikuje kľúčové obavy sektoru poisťovníctva v čase krízy
Schopnosť zabezpečiť silnú výkonnosť investícií sa považuje za najnaliehavejšiu úlohu, pred ktorou stojí sektor poisťovníctva v časoch finančnej krízy.
Najnovší prieskum zameraný na zmapovanie potenciálnych rizík v poisťovníctve, ktoré môžu v dôsledku efektu „banánovej šupky“ spôsobiť sektoru nepríjemné problémy (tzv. Insurance Banana Skins Survey), ukazuje, že bez stabilnej návratnosti investícií, na ktorú sa doteraz spoliehali, čelia poisťovne neistej budúcnosti v pravdepodobne najhoršej podnikateľskej kríze za posledné desaťročia. To je diametrálny rozdiel oproti predchádzajúcemu prieskumu z roku 2007, kedy sa najväčšie obavy sústreďovali na prevádzkové riziká, akým je napr. prílišná regulácia. V tomto roku sa trhové riziká ledva objavili v prvej desiatke, signalizujúc tak finančnou krízou spôsobený významný posun vo vnímaní rizík.
Spomínaný prieskum, ktorý realizovala spoločnosť CSFI v spolupráci s PricewaterhouseCoopers („PwC“) a ktorý sa opiera o vyše 400 odpovedí z 39 krajín, ukazuje, ako respondenti hodnotia riziká, ktorým toto odvetvie čelí. Vysoko sa v rebríčku umiestnili makroekonomické vyhliadky a ich dopad na sektor poisťovníctva. Očakáva sa, že nižšia intenzita obchodnej činnosti bude mať nepriaznivý dopad na ziskovosť a kapitál v mnohých častiach sveta.
Oproti predchádzajúcemu prieskumu poskočila v rebríčku rizík výrazne nahor kvalita riadenia rizík v sektore poisťovníctva (č. 6) a jeho vystavenie komplexným rizikovým nástrojom, akým je napr. finančný produkt CDS (Credit Default Swap) (č. 8). U respondentov prevláda silný pocit, že sektor nie je prirodzene vybavený na to, aby vstupoval na tieto trhy, a bude sa musieť „vrátiť k svojim základom“.
Z prieskumu taktiež vyplýva, že sektor vyzerá byť horšie pripravený zvládať riziká než tomu bolo pred dvoma rokmi. Iba štyri percentá opýtaných si myslia (oproti 21% v roku 2007), že poisťovacie spoločnosti sú na to pripravené dobre.
Hoci obavy z prílišnej regulácie v rebríčku klesli, stále predstavujú závažný problém na všetkých významných trhoch, a to najmä kvôli obavám z tvrdých regulačných zásahov v dôsledku úverovej krízy. Vedúci predstavitelia poisťovní sa taktiež obávajú toho, že sektor bude prinútený podieľať sa na nákladoch toho, čo je vo svojej podstate bankovou krízou.
Obavy z kvality riadenia v sektore poisťovníctva, ktoré obsadili popredné miesto v roku 2007, taktiež v rebríčku spadli nadol – z 3. na 13. miesto. Avšak ani v tomto roku nevymizli úplne, len ich predbehli naliehavejšie riziká.
Do očí bijúci je strmý pád rizík súvisiacich so životným prostredím. Napríklad živelné pohromy a klimatické zmeny, ktoré sa pred dvomi rokmi umiestnili v prvej päťke, sa teraz prepadli až do tretej desiatky. Sčasti je to kvôli tomu, že bolo menej závažných poistných udalostí, ale aj preto, že podľa sektora sú riziká v tejto oblasti čoraz lepšie zvládnuteľné.
David Lascelles, vydavateľ prieskumu, vraví:
„Základná a hlavná myšlienka tohto prieskumu sa celá točí okolo zvládania krízových situácií. Dokáže si sektor zachovať svoju ziskovosť a kapitál, aby prekonal obdobie krízy? Výzvy, pred ktorými stojí, pritom nemajú v minulosti obdobu.“
Eva Hupková, senior manažérka na oddelení auditu PwC Slovensko dodáva:
„Zatiaľ čo najväčšie riziká identifikované v prieskume nie sú na prvý pohľad až také prekvapujúce, je užitočné všimnúť si, ako sa od roku 2007 očividne zmenilo vnímanie najzávažnejších rizík a ako sa zhodujú názory na kľúčové riziká vo všetkých častiach sveta.
Sektor momentálne funguje v najťažšej hospodárskej kríze za viaceré desaťročia, čo viedlo nielen k závažnému prehodnoteniu kľúčových rizík, ale aj k obavám, že sektor sa nenachádza v takej dobrej kondícii, aby ich dokázal zvládnuť, ako si to kedysi myslel, a teda aj k zmene miery akceptovateľného rizika. Je životne dôležité reagovať na tieto výzvy a vo všetkých organizáciách dôsledne presadzovať správne praktiky riadenia rizík, ak má sektor vyjsť z tohto cyklu posilnený.“
V sektore životného poistenia kríza pravdepodobne postihne oblasť sporenia, najmä ak budú nízke úrokové sadzby pretrvávať dlhšie obdobie. V oblasti neživotného poistenia sa najväčšie obavy spájajú s vyhliadkami týkajúcimi sa poistného ako aj s možným prudkým nárastom poistných plnení vrátané tých, ktoré sú motivované podvodmi. Obavy v sektore zaistenia sú spojené najmä so zabezpečením kapacít na neľahkom trhu.
|
Prieskum „Banana Skins“ v oblasti poisťovníctva za rok 2009
(v zátvorke umiestnenie v rebríčku
za rok 2007)
|
|
|
1
|
Výkonnosť investícií (11)
|
|
2
|
Kapitálové trhy (13)
|
|
3
|
Dostupnosť kapitálu (26)
|
|
4
|
Makroekonomické trendy (-)
|
|
5
|
Prílišná regulácia (1)
|
|
6
|
Metódy riadenia rizík (14)
|
|
7
|
Bezpečnosť zaistenia (27)
|
|
8
|
Komplexné nástroje (19)
|
|
9
|
Poistno-matematické predpoklady (8)
|
|
10
|
Dlhodobé záväzky (7)
|
|
11
|
Úrokové sadzby (22)
|
|
12
|
Riadenie cyklu cenotvorby (5)
|
|
13
|
Kvalita riadenia (3)
|
|
14
|
Náklady na riadenie (-)
|
|
15
|
Renomé poisťovníctva (-)
|
|
16
|
Odbytové kanály (6)
|
|
17
|
Riadenie a kontrola podnikov (23)
|
|
18
|
Politické riziká (16)
|
|
19
|
Ohodnocovanie nových rizík (17)
|
|
20
|
Dostupnosť zaistenia (28)
|
|
21
|
Riadenie technológií (12)
|
|
22
|
Živelné pohromy (2)
|
|
23
|
Podvody (30)
|
|
24
|
Back office (15)
|
|
25
|
Obchodné praktiky v maloobchode (20)
|
|
26
|
Terorizmus (18)
|
|
27
|
Trvanie podnikateľskej činnosti (29)
|
|
28
|
Klimatické zmeny (4)
|
|
29
|
Vývoj produktov (-)
|
|
30
|
Demografický vývoj (24)
|
|
31
|
Zvládanie fúzií (31)
|
|
32
|
Nové typy konkurentov (10)
|
|
33
|
Znenie zmlúv (25)
|
|
34
|
Znečisťovanie životného prostredia (21)
|
|
35
|
Nedostatočná regulácia (32)
|
0,003
0,013
