ČLÁNOK




Prognózy hovoria o ďalšom poklese sadzieb na peňažnom trhu
3. januára 2001

Analytici peňažného trhu vidia v tomto roku priestor na mierny pokles sadzieb. Vzhľadom na vývoj makrodát by podľa prognóz dopytovaných analytikov mala Národná banka Slovenska (NBS) ďalej znížiť svoju kľúčovú dvojtýždňovú reposadzbu zo súčasnej úrovne 8 %.

Celkový megatrend poklesu úrokových sadzieb, ktorý odštartoval v treťom štvrťroku 1999, bude pokračovať aj v roku 2001, aj keď oveľa pozvoľnejším tempom. Uvádza sa to v prognóze Ľudovej banky na rok 2001. „Existuje predpoklad, že centrálna banka v roku 2001 pristúpi k zníženiu kľúčových sadzieb, pričom zníženie očakávame predovšetkým v dvojtýždňovej sterilizačnej sadzbe NBS a neskôr aj zníženie koridoru jednodňových sadzieb na peňažnom trhu,“ uvádza sa v prognóze. Dvojtýždňová sterilizačná sadzba by mala poklesnúť z úrovne 8 % o 0,1-0,25 %, a 0,25-percentný pokles je možné očakávať aj na pri jednodňových sadzbách NBS, ktorých výška dosahuje v súčasnosti 6,25 %.

Vývoj úrokových sadzieb na Slovensku by mal podľa analytika Istrobanky Mareka Senkoviča v 2001 roku kopírovať znižovanie úrovne inflácie. Voľnejšia monetárna politika v podobe klesajúcich sadzieb bude čiastočne tlmená jej automatickým sprísňovaním v prípade rastúceho výmenného kurzu koruny. „Ku koncu roku 2001 odhadujeme, že by sa kľúčová úroková miera, 2-týždňová reposadzba, mala ocitnúť okolo úrovne 7 % p.a.,“ tvrdí M. Senkovič. Ku hranici 7 – 7,5 % by sa mal priblížiť aj výnos novoemitovaných štátnych cenných papierov v roku 2001. V zatiaľ poslednej aukcii štátnych dlhopisov, ktorá sa uskutočnila 2. januára tohto roku, dosiahol priemerný výnos 7,985 % p.a.

„Pri bankových vkladoch v roku 2001 možno očakávať, že úrokové sadzby po krachu niektorých bánk v uplynulom roku budú odrážať situáciu na medzibankovom trhu,“ povedal pre agentúru SITA analytik Slovenskej sporiteľne Tomáš Kmeť. V budúcom roku by sme sa nemali stretnúť s netrhovými sadzbami, ako tomu bolo v roku 2000. Úroková výnosová krivka by mala byť relatívne stabilná.

Pre vývoj sadzieb na peňažnom trhu, založený na pozitívnych makroekonomických východiskách Slovenska, sa podľa analytika Tatra banky R. Pregu vytvorí v roku 2001 len obmedzený priestor na ďalší pokles sadzieb so splatnosťou do 1 roka. Podľa Pregu možno očakávať, že NBS by mohla v priebehu budúceho roka znížiť svoju kľúčovú 2-týždňovú sterilizačnú repo sadzbu na úroveň 7,50 %, čo by sa adekvátne odrazilo aj v sadzbách, ktorých splatnosť neprevyšuje jeden rok. U sadzieb so splatnosťou nad jeden rok je podľa R. Pregu momentálne priestor na ich ďalší pokles vyčerpaný.

Banková rada NBS tesne pred Vianocami (22. decembra) rozhodla o znížení úrokových sadzieb o 0,25 percentuálneho bodu. Sadzba pre jednodňové sterilizačné obchody sa tak znížila zo 6,5 % na 6,25 % p.a., sadbzu pre jednodňové refinančné obchody znížila NBS z 9,5 % na 9,25 % p.a. a sadzbu pre dvojtýždňové repotendre z 8,25 % na 8 % p.a.


Tento projekt je podporený z Európskeho sociálneho fondu

KURZY

1. 10. 2020

USD 1,175 0,004
CZK 26,918 0,315
GBP 0,907 0,005
HUF 359,890 5,640
CAD 1,562 0,006

SPOLUPRÁCA




SSDS

SAF

ReFIS