ČLÁNOK




Proces strategickej akvizície a jej realizačné fázy
22. mája 2001

Vo svete rastie počet prebratí a akvizícií. Základnými dôvodmi ich rastu je globalizácia, internacionalizácia. transnacionalizácia, konsolidácia odvetví, zostrujúca sa konkurencia, dobývanie trhov a mobilita kapitálu. Prvú priečku v strednej a východnej Európe medzi poradcami v prvom štvrťroku tohto roku obsadila nadnárodná investičná banka Salomon Smith Barney. Uviedol to na seminári Burzy cenných papierov v Bratislave hlavný analytik spoločnosti Slávia Capital Martin Kabát.

Za najdôležitejšie udalosti, ktoré predchádzajú uzavretiu transakcie, považuje rozhodnutie vlastníkov o predaji firmy, ustanovia komisiu na výber pre výber poradcu pri jej predaji a vytvorenie poradenského tímu, ktorý sa skladá z viacerých tímov.

V zásade existujú dva základné postupy. Po výbere globálneho finančného poradcu sa väčšinou uzatvára mandátna zmluva o poradenstve. Zmluvy s ostatnými členmi tímu, ako napríklad právnikmi, uzatvára väčšinou globálny finančný poradca. Medzi obvyklý postup patrí to, že kontrakt s audítorom uzatvára podnik, ktorý je na predaj. V druhom prípade sa uzatvárajú separátne zmluvy s jednotlivými členmi poradenského konzorcia, alebo viacstranná zmluva s lokálnym a globálnym finančným poradcom.

Po podpise mandátnych zmlúv väčšinou nasleduje sa navrhne zloženie a štatút pracovnej komisie na monitorovanie a odsúhlasenie predaja tak, aby v nej zástupcovia vlastníkov schopní prijímať rozhodnutia. V prípravnej fáze predaja sa určí predávaný podiel spoločnosti, spôsob predaja, pomer medzi predajom už vydaných akcií a tých, ktoré budú vydané. Okrem toho predávajúci môže pri predaji určiť práva manažmentu podniku, očakávaný výnos, načasovanie obchodu, okruh budúcich strategických partnerov, alebo ponuku akcií cez verejnú ponuku, prípadne zmenu právnej formy spoločnosti.

Fúzie v strednej a východnej Európe v mil. USD v prvom štvťroku 2001 (v mil. USD)
No Poradca Hodnota Počet obchodov % na kontraktoch
1. Salomon Smith Barney 5969 9 42,65
2. ING Barings 4269 3 30,5
3. Nicom Consulting 4124 1 29,46
4. JP Morgan 1957 9 14
5. Merill Lynch 1629 5 11,64
6. Deutsche Bank 1607 6 11,48
7. CA IB 1444 25 10,32
8. Dresdner Kleinwort 945 8 6,75
9. Rotschild 910 5 6,5
10. CSFB 728 7 5,2

Zdroj: Slávia Capital


Tento projekt je podporený z Európskeho sociálneho fondu

KURZY

15. 1. 2021

USD 1,212 0,000
CZK 26,163 0,027
GBP 0,890 0,001
HUF 359,990 0,420
CAD 1,541 0,003

SPOLUPRÁCA




SSDS

SAF

ReFIS