ČLÁNOK




Príklad Alana Greenspana je nákazlivý
19. februára 2001

Tempá rastu svetovej ekonomiky sa znižujú a inflácia zostáva na nízkej úrovni. To núti centrálne banky v rôznych kútoch sveta podľa príkladu šéfa Federálneho rezervného systému Alana Greenspana znižovať úroky. Od začiatku tohto roku výbor Fed pre operácie na voľnom trhu dva razy znižoval úroky, celkom o 1%. Za posledné dva týždne znížili základné úrokové miery centrálne banky Veľkej Británie a Japonska. V prípade Japonska nejde o overnight, teda úrok za peniaze uložené na jeden deň, ale o diskontnú sadzbu). Pridali sa k nim centrálne banky Austrálie, Južnej Kórey, Filipín, Maďarska a Dánska. Bank of England od júna 1999 po prvý zmäkčil peňažnú politiku predminulú stredu . Neprešiel ani týždeň a centrálna banka Veľkej Británie sa vyjadrila, že proces zníženia úrokových mier sa ešte neskončil. Toto vyhlásenie bolo celkom prirodzené popri fakte, že vo Veľkej Británii je najnižšia inflácia za posledných 25 rokov. Julian Kellow, hlavný ekonóm investičnej banky Credit First Boston pre médiá vyhlásil, že momentálne sa britská centrálna banka nachádza v prvej etape zmäkčenia peňažnej politiky. Analytici tejto banky znížili aj hodnotenie rastu „svetového“ hrubého domáceho produktu v tomto. Podľa nich jeho rast dosiahne 3,3%. Pred dvoma mesiacmi predpokladali, že jeho rast dosiahne 3,8%.

Najvýznamnejšou výnimkou zo zoznamu centrálnych bánk, ktoré znížili základné úrokové miery je Európska centrálna banka. Vedenie tejto centrálnej banky priznáva, že aj erozóne sa prejavujú celosvetové tendencie. V druhom na najväčšom na svete ekonomickom priestore sa znižujú tempá rastu inflácie a spomaľuje sa rast hrubého domáceho produktu. Bez ohľadu na toto konštatovanie Európska centrálna banka neznížila úrokové miery. Bariérou zníženia úrokových mier sú zatiaľ nejednoznačné údaje o inflácii. Rastúci kurz euro a pád cien ropy znižujú infláciu meranú indexom rastu spotrebiteľských cien. Jadrová inflácia, z ktorej sú vylúčené ceny energetických surovín a potravín súčasne prevyšuje cieľ Európskej centrálnej banky. Väčšina odborníkov však predpokladá, že Európska centrálna banka zníži úrokové miery už v prvom polroku tohto roku. Efekt zníženia úrokových mier sa začína prejavovať až z odstupo času. Hneď za centrálnou bankou znižujú úroky komerčné banky. Vďaka tomu sa úvery stávajú prístupnejšie pre podniky a obyvateľstvo. Súčasné zníženie úrokových mier sa pozitívne prejavuje na náladách investorov. Oveľa vďačnejšie začínajú vkladať peniaze do podnikových dlhopisov s nižším ratingom, ktorý znamená vyššie investičné riziko. Vďaka tomu pritekajú do podnikov doplnkové finančné prostriedky, ktoré sa môžu investovať do podnikania. To sa koniec koncov pozitívne prejaví aj na vývoji celej ekonomiky. Priemerný výnos obligácii hodnotených Moody´s investičným stupňom Baa je 7,87% p. a. Pred znížením úrokových mier Fderálnym rezervným systémom bol ich výnos 7,97%. Keď podniky ľahšie získajú úverové prostriedky, investori kupujúci ich obligácie sa menej obávajú toho, že tieto firmy budú menej schopné splácať istinu a úroky týcto cenných papierov.


Tento projekt je podporený z Európskeho sociálneho fondu

KURZY

25. 9. 2020

USD 1,163 0,001
CZK 27,107 0,092
GBP 0,913 0,001
HUF 363,160 1,290
CAD 1,556 0,004

SPOLUPRÁCA




SSDS

SAF

ReFIS